● 本报记者 董添

近期，多家PCB上市公司发布扩产计划，引发市场关注。多家PCB概念股接受机构密集调研，从调研的内容看，机构普遍对上市公司产能利用率情况、未来布局等内容较为关心。从PCB相关上市公司业绩看，在AI算力需求的强劲驱动下，PCB产业链在2026年一季度展现了较高的景气度。

上市公司积极扩产

5月29日晚间，中富电路对外公告，拟向特定对象发行股份募集资金总额不超过8.5亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于鹤山中富AI用PCB产线改扩建项目、数字化升级建设项目，并补充流动资金。

中富电路称，公司作为国内PCB行业的骨干企业，始终紧跟国家产业政策导向，积极践行产业升级责任，进行高端PCB产品研发与生产。本次鹤山中富AI用PCB产线改扩建项目，聚焦AI服务器电源、算力基础设施、智能汽车等高端PCB产品，同步布局精密制造、系统集成（器件埋入）、厚铜载板功率传输等技术储备，契合国家PCB行业高端化、自主化发展战略，既是公司响应产业政策的具体举措，也是加速高端技术突破与产能落地的关键行动，将推动国内PCB行业突破高端技术壁垒、提升产业链整体竞争力。

深南电路表示，2026年公司资本开支主要聚焦PCB与封装基板业务，重点投向无锡高速高密、高多层电子电路产品项目、广州封装基板工厂建设，以及南通四期、泰国工厂项目后续款项支付；同时适时开展技术改造，打开瓶颈、释放产能。

业绩表现亮眼

从PCB相关上市公司业绩看，在AI算力需求的强劲驱动下，PCB产业链在2026年一季度展现了较高的景气度。

东山精密2026年一季度共实现营业收入约131.38亿元，同比增长52.72%；实现归属于上市公司股东的净利润约11.10亿元，同比增长143.47%。

生益电子2026年一季度共实现营业收入约24.11亿元，同比增长52.62%；实现归属于上市公司股东的净利润约4.45亿元，同比增长122.16%。

对于业绩变动的原因，生益电子表示，公司深入贯彻“市场引领，双轮驱动”方针，精准锚定中高端市场，通过加大研发投入与推进扩产提产，筑牢质量管理根基，从而巩固市场竞争优势，报告期内净利润较上年同期实现大幅增长。

展望未来，业内人士表示，AI算力对高端PCB需求的拉动仍是主要逻辑，但需警惕行业内部的分化趋势。PCB企业间盈利增速的显著差异，主要源于各自高端产品的营收占比、产能规模以及对高端市场的卡位节奏。

获机构密集调研

近期，多家PCB概念股接受机构密集调研，从调研的内容看，机构普遍对上市公司产能利用率情况、未来布局等内容较为关心。

奥士康在接受机构调研时提到，公司成功构建了以湖南、广东及泰国三大核心生产基地为支撑的产业格局，充分发挥各基地的优势及资源的高效配置。广东基地定位于高端产品制造，聚焦高层数、高频高速及高附加值PCB产品；公司结合不同区域市场需求及客户分布情况，优化境内外产能配置，提升产能利用效率及交付保障能力。公司泰国基地目前处于产能爬坡阶段，产能利用率及良率正持续改善。公司在长期生产经营中积累了多项核心技术，能够满足下游不同行业客户对产品质量的需求。未来，公司将围绕核心制造工艺及关键技术持续加大研发投入，强化关键制程能力与技术积累，不断提升整体制造水平。在产能结构方面，公司持续优化产品结构并拓展境内外客户资源，重点布局数据中心及服务器、AIPC及汽车电子等下游应用领域。

对于PCB业务各下游领域经营拓展情况，深南电路提到，公司在PCB业务产品下游应用以通信设备为核心（覆盖无线侧及有线侧通信），重点布局数据中心（含服务器）、汽车电子（聚焦新能源和ADAS方向）等领域，并长期深耕工控、医疗等领域。2026年一季度，PCB通信、数据中心收入占比环比增加；受消费周期影响，汽车电子收入占比有所下降，其余占比维持稳定。近期公司综合产能利用率处于高位，其中公司PCB业务受益于AI算力基础设施硬件相关产品需求的增长，工厂产能利用率维持高位；封装基板业务因存储类、处理器芯片类基板需求拉动，工厂产能利用率延续2025年四季度以来的较高水平。