记者 徐潇潇 实习生 郑欣怡

最新数据显示，7月银行理财规模延续稳步上行态势，环比增加约6500亿元。产品结构方面，固收类产品仍为主力，规模占比近八成。

业内人士认为，在“资产荒”与市场波动并行的背景下，银行理财机构应在提升投研能力和加强投资者陪伴方面持续深耕。

7月银行理财规模增长6500亿元

普益标准数据显示，截至7月末，全市场银行理财产品存续数量约5.1万款，规模约32.72万亿元，较6月末增加约6500亿元。

管理规模方面，与去年同期相比，7月股份行理财子公司对国有大行理财子公司的反超格局进一步巩固。从头部机构排名来看：招银理财以约2.62万亿元的规模继续领跑；信银理财紧随其后，为2.36万亿元；兴银理财排名第3，为2.19万亿元；工银理财、光大理财分列第4、第5名，分别为2.09万亿元、2.05万亿元。

产品结构方面，固定收益类产品是银行理财市场的绝对主力。截至7月末，固定收益类产品规模约25.54万亿元，占比78.06%；现金管理型产品规模约6.18万亿元，占比18.90%；混合类产品规模约0.93万亿元，占比2.85%；权益类及衍生品类产品规模合计占比不足0.2%。

二季度以来，受低利率与“资产荒”影响，银行理财机构明显减配同业存单和存款，同时大幅增配公募基金，公募基金占比单季提升1.3个百分点至7.0%，为历史同期新高。

展望2026年全年，中信建投证券预测，银行理财产品存续规模有望达到37万亿元至38万亿元，增速为12%至13%。

多家机构披露上半年管理规模情况

截至目前，已有浦银理财、苏银理财、青银理财、浙银理财、平安理财、杭银理财披露2026年上半年管理规模情况。

苏银理财、浦银理财、浙银理财管理规模增速高于平均值（1.11%）。截至6月末，苏银理财管理规模达8960.30亿元，较今年初增长8.46%，其中固定收益类产品规模达8835.86亿元，占比98.61%；浦银理财管理规模增长5.31%；浙银理财管理规模增长1.24%。而杭银理财管理规模微增0.19%。

与此同时，平安理财管理规模为9783.89亿元，较今年初减少1138.22亿元，降幅达10.42%；青银理财管理规模也有一定程度的下降。

调整产品结构，成为上半年上述银行理财机构的共同发力方向。其中，含权类产品规模相对较小，但增速相当可观。例如：上半年，浦银理财权益类产品规模大增483.66%；苏银理财混合类产品规模增长58.96%；浙银理财混合类产品规模增长346.1%。

深圳市金融稳定发展研究院轮值院长董耀徽表示，含权类产品规模有所增长，既与客户收益诉求变化有关，也反映出银行理财机构正在调整资产配置。在利率下行、优质固收资产收益率下降的背景下，部分客户愿意承担一定净值波动以争取更高回报，银行理财机构也通过增加权益及混合资产配置，丰富产品收益来源。

银行理财机构在产品端的积极布局，仍须接受市场端的检验。7月以来，A股科技板块出现一定调整，在此背景下，含权类理财产品净值普遍回撤，规模随之承压。

中国邮储银行研究员娄飞鹏表示，银行理财机构投研能力相对薄弱，且客户风险偏好较低，若市场波动导致净值回撤，可能引发规模不稳定。因此，银行理财机构须在投研能力提升和投资者陪伴方面持续发力。

面对市场调整，部分银行理财机构已着手调整策略：平安理财表示，公司投资团队已提前调整权益仓位至中枢偏下，依靠多资产均衡、对冲策略缓释回撤；苏银理财则坚持多资产配置，控制净值回撤幅度。

代销渠道成胜负手

短期调仓固然能缓释风险，但从长期来看，银行理财规模增长的可持续性取决于机构在渠道端的布局深度。

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，截至6月末，32家银行理财机构存续规模达31.18万亿元，占全市场比重高达92.63%，同比增速达13.46%；银行机构自营理财规模同比下降22.26%。

由此可见，中小银行加速退出自营理财市场并转型为代销模式已成趋势。中国理财网数据显示，目前已有31家银行理财机构打通了其他银行的代销渠道，渠道多元化日益成为规模扩张的关键驱动力。

董耀徽表示：对于母行渠道基础较弱的中小理财机构而言，他行代销覆盖面会直接影响客户触达和规模增长；头部理财机构也要在巩固母行渠道的同时扩大外部合作，减少对单一渠道的依赖。不过，渠道扩张能否持续转化为管理规模，仍取决于产品业绩、风险控制和客户服务能力。

不过，代销模式下，银行理财机构对终端客户的掌控力有所弱化，客户黏性更多取决于产品业绩表现及品牌信任度。若净值波动持续加剧，代销渠道端的赎回压力或将以更快速度传导至产品端。

“未来，银行理财机构应在渠道拓展与产品精度之间寻求平衡。”娄飞鹏表示，头部机构应通过构建开放代销生态巩固优势，中小机构则须突破渠道准入壁垒。同时，应强化投研能力和客户服务穿透，以应对代销模式下的流动性管理挑战。